O processo de 5 etapas que sigo antes de comprar uma ação
Comprar uma ação sem construir um caso para o PORQUÊ de você dever possuí-la é um dos maiores erros que os investidores cometem.
Como você constrói o caso varia entre os investidores.
Construir um caso sólido não garante que a ação será um grande sucesso.
Mas pode ajudá-lo a tomar melhores decisões.
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Se a ação apresentar um desempenho fraco nas questões abaixo, eu não a tocarei – não importa quanta publicidade esteja ao seu redor.
Aqui está o exato quadro que uso para construir um caso para uma ação antes de comprá-la:
Passo 1: Financeiro
- Qual é a margem bruta? (<50% = média, 50% a 80% = boa, >80% = excelente)
- Qual é o retorno sobre o capital? (baixo, médio, alto)
- Quanto fluxo de caixa livre está gerando? (negativo, positivo, positivo e crescendo)
- Quais são os lucros por ação? (negativo, positivo, positivo e crescendo)
Passo 2: Vantagem Competitiva
- A empresa possui efeitos de rede ou um ecossistema de produtos? (nenhum, fraco, forte)
- Existem altos custos de troca envolvidos para os clientes da empresa? (nenhum, fraco, forte)
- A empresa possui uma vantagem de custo duradoura? (escala, distribuição, localização física, integração vertical)
- A empresa possui intangíveis valiosos? (marca premium, patente, segredo comercial, licença)
- É difícil para os concorrentes copiar? (os concorrentes seriam prejudicados ao adotar o modelo de negócios)
- A vantagem competitiva da empresa está crescendo? (estreitando, estável, ampliando)
Passo 3: Potencial
- Existem outras ações semelhantes disponíveis? (nenhuma, dentro da indústria, nova indústria)
- Crescimento orgânico: (PIB/2x ou 3xPIB/15%+)
- É o líder de mercado ou pioneiro em uma indústria emergente importante e/ou disruptor da indústria?
- Quanto dívida a empresa está pagando? (nenhuma, modesta, toneladas)
Passo 4: Histórico
- Qual é o desempenho de 5 anos em comparação com o S&P 500? (ou desde o IPO)
- Houve ações amigáveis aos acionistas? (recompras, dividendos crescentes, pagamento de dívidas)
- Ele consistentemente supera as expectativas?
Passo 5: Comprometimento
- Qual a pontuação da avaliação no Glassdoor?
- O fundador ainda está envolvido? Que percentagem os insiders possuem na empresa?
Este processo facilita a identificação de potenciais bandeiras vermelhas ou vantagens competitivas que outros investidores podem estar ignorando.
Pode ser revelador executar este exercício para as ações em sua carteira, caso ainda não o tenha feito.
Isso é tudo por hoje, espero que tenham achado útil.